Geldanlage bei Inflation
Warum Untätigkeit ab sofort bestraft wird und was die beste Geldanlage bei Inflation ist, erfahren Sie in diesem Beitrag.
Im Dezember 2021 lag die Inflationsrate im Vergleich zum Vorjahresmonat bei +5,3 %. Das ist der höchste Wert seit 1992. Für das Gesamtjahr betrug sie +3,1 %. Die Prognosen für die Inflationsrate für das Gesamtjahr 2022 liegen bei 3,5 bis 4 %. Wenn man dabei bedenkt, dass es für gespartes Geld keine Zinsen oder sogar (ab bestimmten Beträgen, je nach Finanzinstitut) Negativzinsen oder sogenannte „Strafzinsen“ gibt, wird klar und deutlich, dass der Anleger mit einem Realzins von rund -4 % rechnen muss.
116 Milliarden schmelzen wie Schnee in der Sonne! Jedes Jahr! Sicher ist nur der Kaufkraftverlust…
Man muss also mit einem realen Kaufkraftverlust von rund 4 % pro Jahr rechnen, wenn man das Geld auf dem Giro- oder Sparkonto liegen lässt. Dies ist der höchste Wert seit der Nachkriegszeit, also seit rund 75 Jahren. Das Statistische Bundesamt hat im Juni 2021 berechnet, dass in Deutschland rund 2,9 Billionen (in Zahlen: 2.900.000.000.000) Euro als Bargeld oder Sichteinlagen geparkt sind. Das bedeutet einen Kaufkraftverlust von 116 Milliarden Euro allein bei Bargeld und Sichteinlagen pro Jahr. Eine unvorstellbare Summe!
Diese Grafik veranschaulicht den Kaufkraftverlust bei unterschiedlichen Inflationsraten im Zeitverlauf.
Welche Alternativen gibt es für Anleger in Zeiten der Inflation?
Nur Sachwerte bieten noch Chancen. Vor diesem Hintergrund ist ein Vermögensaufbau bzw. eine Vermögensanlage, die diesen Namen verdient, nur noch möglich, wenn Sparer bereit sind, bei der Geldanlage Risiken einzugehen. Bei einer Anlage in Sachwerten strebt der Anleger einen langfristigen Wertzuwachs an, nimmt dafür jedoch Preisschwankungen in Kauf. Sachwerte bedeuten reales Eigentum im Gegensatz zu klassischen Zinsanlagen. Sachwerte können zum Beispiel sein: Immobilien, Edelmetalle, Kunstwerke, Oldtimer, Wein, aber eben auch Aktien, da sie einen Eigentumsanteil an einem Unternehmen verbriefen. In jedem Fall stellen Sachwerte etwas „Handfestes“ dar.
Leider lassen sich die Preise von Sachwerten nicht vorhersagen. Erst nach dem Verkauf des Sachwerts steht fest, ob es sich um eine lohnende Investition gehandelt hat oder nicht. Diese Unsicherheit hält viele Sparer und Anleger davon ab, beispielsweise in Aktien zu investieren. Vielen ist das Desaster der Telekom-Aktien und des Neuen Marktes nach 2000 noch gut in Erinnerung. Aber auch bei Immobilien ist unklar, wie sich der Wert in den nächsten zehn oder zwanzig Jahren entwickeln wird. Der Immobilienwert hängt zudem stark vom Zinsniveau ab. Die Immobilienpreise und Mieten sind in den letzten Jahren aufgrund der Niedrigzinsen immer weiter in die Höhe geschossen.
Sollten die Zinsen jedoch in nächster Zeit aufgrund der gestiegenen Inflation ansteigen, könnte sich der Trend bei den Immobilienpreisen auch schnell umkehren. Somit dürften Immobilien derzeit nicht mehr die beste Anlagealternative sein.
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Warum Aktien bei Inflation eine gute Geldanlage sein können
Aktien als Sachwerte stellen Eigentumsbeteiligungen an einem Unternehmen dar. Unternehmen mit guten und wettbewerbsfähigen Geschäftsmodellen können Preissteigerungen bei Rohstoffen und Vorprodukten an die Verbraucher weitergeben. Dies gilt insbesondere dann, wenn die Unternehmen starke Marken aufgebaut haben und diese von einer treuen Kundschaft nachgefragt werden. Als bekannte Beispiele seien hier Apple, Microsoft und Amazon genannt.
Es kommt auf die Preissetzungsmacht an.
Zeiten hoher Inflation sind in der Regel gute Zeiten für Marktführer, die oft über eine höhere „Pricing Power“ verfügen als Anbieter der zweiten oder dritten Reihe, die sich einem starken Wettbewerb ausgesetzt sehen. Dies gilt auch für die Lieferanten solcher Roh- bzw. Grundstoffe, deren Herstellung kompliziert ist und die daher knapp sind. Aber auch für Hersteller von Basiskonsumgütern wie Procter & Gamble oder Unilever, deren Produkte breit gefragt und schwer zu ersetzen sind. Auf Lebensmittel, Toilettenpapier und Reinigungsmittel kann auch bei steigenden Preisen kaum jemand verzichten.
Einen solchen Puffer gegen die Inflation bieten auch klassische Dividendenwerte. Diese Unternehmen bieten ihren Aktionären auch in wirtschaftlich unsicheren Zeiten eine attraktive Ausschüttung und spielen damit ihre Stärken aus. Eine davon ist Beständigkeit. Die Dividende sorgt dafür, dass mögliche Kursverluste und auch inflationsbedingte Kaufkraftverluste (zum Teil) abgefedert werden. Letztendlich ist bei Aktienanlagen die Qualität der Unternehmen der entscheidende Faktor: Unternehmen, die mit einem guten Produktangebot breit im Markt diversifiziert sind und jährlich gute Gewinne erzielen, bleiben gute Unternehmen, auch wenn der Aktienkurs kurzfristig fällt oder ein Quartalsergebnis nicht ganz den Erwartungen entspricht.
Dividenden als guter Puffer gegen die Inflation
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Die Dividendenaristokraten
Einige Konzerne schaffen es, ihr Eigenkapital so effizient einzusetzen, dass sie ihren Aktionären seit über hundert Jahren ohne Unterbrechung jährlich eine Dividende auszahlen. Ein Unternehmen aus diesem illustren Kreis ist der US-KonsumgüterkonzernColgate-Palmolive, der seit 1895 ununterbrochen eine Dividende gezahlt hat. Andere Unternehmen haben es sogar geschafft, jahrzehntelang nicht nur kontinuierlich eine Dividende auszuschütten, sondern diese auch Jahr für Jahr anzuheben. Zu den Unternehmen, die ihre Ausschüttungen mehr als fünfzig Jahre in Folge erhöhen konnten, gehören neben Colgate-Palmolive der Getränkehersteller Coca-Cola oder der Pharma- und Konsumgüterkonzern Johnson & Johnson. Das sind die sogenannten Dividenden-Aristokraten. Mit solchen Aktien konnte in der Vergangenheit jeder Inflation erfolgreich getrotzt werden.
Bei Inflation kaufen wir gezielt Aktien von Unternehmen mit hervorragenden Geschäftsmodellen.
DDiese zuvor genannten Argumente setzt auch Genève Invest in den Portfolios der Kunden konsequent um und investiert in Zeiten aufkommender Inflation in Aktien von Unternehmen mit hervorragenden Geschäftsmodellen. Unternehmen, denen es gelungen ist, hohe Markteintrittsbarrieren zu errichten und sich die Marktführerschaft zu sichern. Diese Unternehmen sind jederzeit in der Lage, höhere Kosten an die Verbraucher weiterzugeben und so auch in Zeiten der Inflation ihre Gewinne weiter zu steigern. Mittel- und langfristig wird dies auch an der Börse belohnt.
| Value-Investing + Fokus auf Megatrends bei vielversprechenden Qualitätsaktien |
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| Value-Investing-Ansatz (nach Munger) + Megatrends: Unternehmen mit langfristigen und sich überschneidenden Veränderungsprozessen, die den gesellschaftlichen und technologischen Wandel betreffen |
| Wachstumsmärkte wie z. B. Technologie, Gesundheit, Digitalisierung und Online-Konsum |
| Unternehmen müssen in wachsenden Märkten tätig sein und einen technologischen Vorsprung gegenüber ihren Wettbewerbern haben. |
| Nachgewiesene (geprüfte) hohe Geschäftsergebnisse |
| Suche nach nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen und einem „Moat“ (Schutzwall) |
| Fokus auf Unternehmen, die hohe Margen und eine hohe Gesamtkapitalrendite erzielen |
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