Placements financiers en période d'inflation
Dans cet article, vous découvrirez pourquoi l'inaction sera désormais sanctionnée et quel est le meilleur placement financier en période d'inflation.
En décembre 2021, l'inflation s'élevait à +5,3 % par rapport au même mois de l'année précédente. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis 1992. Sur l'ensemble de l'année, elle s'est établie à +3,1 %. Les prévisions concernant le taux d’inflation pour l’ensemble de l’année 2022 se situent entre 3,5 % et 4 %. Si l’on tient compte du fait que l’argent épargné ne rapporte aucun intérêt, voire (à partir de certains montants, selon l’établissement bancaire) est soumis à des taux d’intérêt négatifs ou à ce que l’on appelle des « taux de pénalité », il apparaît clairement que l’investisseur doit s’attendre à un taux d’intérêt réel d’environ -4 %.
116 milliards fondent comme neige au soleil ! Chaque année ! La seule certitude, c'est la perte de pouvoir d'achat…
On subit donc une perte réelle de pouvoir d'achat d'environ 4 % par an lorsqu'on laisse son argent sur un compte courant ou un compte d'épargne. Il s'agit du taux le plus élevé depuis l'après-guerre, soit depuis environ 75 ans. L'Office fédéral des statistiques a calculé en juin 2021 qu'en Allemagne, environ 2 900 milliards (en chiffres : 2 900 000 000 000) d'euros sont immobilisés sous forme d'espèces ou de dépôts à vue. Cela représente une perte de pouvoir d'achat de 116 milliards d'euros par an rien que pour les espèces et les dépôts à vue. Une somme inimaginable !
Ce graphique illustre la perte de pouvoir d'achat en fonction de différents taux d'inflation au fil du temps.
Quelles sont les alternatives qui s'offrent aux investisseurs en période d'inflation ?
Seuls les actifs réels offrent encore des opportunités. Dans ce contexte, la constitution d’un patrimoine ou un placement digne de ce nom n’est désormais possible que si les épargnants sont prêts à prendre des risques lors de leurs investissements. En investissant dans des actifs réels, l’investisseur vise une plus-value à long terme, mais accepte en contrepartie les fluctuations de prix. Les actifs réels correspondent à une propriété réelle, contrairement aux placements classiques à taux d’intérêt. Les actifs tangibles peuvent être, par exemple : l'immobilier, les métaux précieux, les œuvres d'art, les voitures de collection, le vin, mais aussi les actions, puisqu'elles attestent d'une participation dans une entreprise. Dans tous les cas, les actifs tangibles représentent quelque chose de « concret ».
Malheureusement, il est impossible de prédire l'évolution des prix des actifs tangibles. Ce n'est qu'après la vente de l'actif que l'on sait avec certitude si l'investissement en valait la peine ou non. Cette incertitude dissuade de nombreux épargnants et investisseurs de se tourner, par exemple, vers les actions. Beaucoup ont encore en mémoire le désastre des actions Telekom et du « Neuer Markt » après 2000. Mais même dans l'immobilier, il est difficile de savoir comment la valeur évoluera au cours des dix ou vingt prochaines années. La valeur immobilière dépend également fortement du niveau des taux d'intérêt. Les prix de l'immobilier et les loyers n'ont cessé de grimper ces dernières années en raison des taux d'intérêt extrêmement bas.
Cependant, si les taux d'intérêt devaient augmenter dans un avenir proche en raison de la hausse de l'inflation, la tendance des prix de l'immobilier pourrait rapidement s'inverser. L'immobilier ne serait donc plus, à l'heure actuelle, la meilleure alternative d'investissement.
C'est actuellement le moment idéal pour investir dans les obligations. Les obligations d'entreprises offrent actuellement des rendements supérieurs à 7,10 % par an.
Demandez dès maintenant à l'un de nos experts de vous rappeler. Nous vous conseillons gratuitement et sans engagement, et nous sélectionnons pour vous les meilleures obligations d'entreprise.
Pour les investisseurs disposant d'au moins 100 000 €
Conseil gratuit et service de rappel
Pourquoi les actions peuvent constituer un bon placement en période d'inflation
Les actions, en tant qu'actifs tangibles, constituent des participations dans une entreprise. Les entreprises dotées de modèles économiques solides et compétitifs sont en mesure de répercuter sur les consommateurs les hausses de prix des matières premières et des intrants. C'est particulièrement le cas lorsque ces entreprises ont su développer des marques fortes qui bénéficient d'une clientèle fidèle. On peut citer ici, à titre d'exemples connus, Apple, Microsoft et Amazon.
Tout dépend du pouvoir de fixation des prix.
Les périodes de forte inflation sont généralement favorables aux leaders du marché, qui disposent souvent d’un « pouvoir de fixation des prix » supérieur à celui des acteurs de deuxième ou troisième rang, confrontés à une forte concurrence. Cela vaut également pour les fournisseurs de matières premières ou de composants complexes à produire et donc rares. Mais cela concerne aussi les fabricants de biens de consommation courante tels que Procter & Gamble ou Unilever, dont les produits sont très demandés et difficiles à remplacer. En effet, même lorsque les prix augmentent, presque personne ne peut se passer de produits alimentaires, de papier toilette ou de produits d'entretien.
Les valeurs de dividende classiques offrent elles aussi une telle protection contre l'inflation. Ces entreprises proposent à leurs actionnaires une distribution attractive même en période d'incertitude économique, mettant ainsi en avant leurs atouts. L'un d'entre eux est la constance. Le dividende permet d’amortir (en partie) les éventuelles baisses de cours ainsi que les pertes de pouvoir d’achat liées à l’inflation. En fin de compte, dans le cadre d’un investissement en actions, la qualité des entreprises constitue le facteur décisif : les entreprises qui sont largement diversifiées sur le marché grâce à une bonne gamme de produits et qui réalisent chaque année de bons bénéfices restent de bonnes entreprises, même si le cours de leur action baisse à court terme ou si un résultat trimestriel ne répond pas tout à fait aux attentes.
Les dividendes constituent un bon rempart contre l'inflation
POUR EN SAVOIR PLUS, CONSULTEZ NOTRE BROCHURE GRATUITE
Le groupe Genève-Invest opère avec succès depuis de nombreuses années dans le domaine de la gestion de patrimoine et vous offre un aperçu précieux du marché des capitaux. Découvrez pourquoi nous conservons en permanence des obligations d'entreprises dans notre portefeuille depuis plus de 20 ans et pourquoi cette stratégie restera inchangée à l'avenir.
Les « aristocrates des dividendes »
Certaines entreprises parviennent à utiliser leurs fonds propres avec une telle efficacité qu'elles versent chaque année à leurs actionnaires un dividende sans interruption depuis plus d'un siècle. L'une des entreprises de ce cercle prestigieux est le groupe américain de biens de consommationColgate-Palmolive, qui verse un dividende sans interruption depuis 1895. D'autres entreprises ont même réussi, pendant des décennies, non seulement à verser un dividende de manière continue, mais aussi à l'augmenter année après année. Parmi les entreprises qui ont pu augmenter leurs distributions pendant plus de cinquante années consécutives figurent, outre Colgate-Palmolive, le fabricant de boissons Coca-Cola ou le groupe pharmaceutique et de biens de consommation Johnson & Johnson. Ce sont ce qu’on appelle les « aristocrates des dividendes ». Grâce à ces actions, il a été possible par le passé de résister avec succès à toute inflation.
En période d'inflation, nous achetons de manière ciblée des actions d'entreprises dotées d'un excellent modèle économique.
DGenève Invest applique également de manière cohérente les arguments susmentionnés dans les portefeuilles de ses clients et, en période d’inflation naissante, investit dans des actions d’entreprises dotées d’excellents modèles économiques. Des entreprises qui ont réussi à ériger des barrières à l’entrée élevées et à s’assurer une position de leader sur le marché. Ces entreprises sont à tout moment en mesure de répercuter la hausse des coûts sur le consommateur et, par là même, de continuer à augmenter leurs bénéfices même en période d’inflation. À moyen et long terme, cela est également récompensé en bourse.
| Investissement axé sur la valeur + orientation vers les mégatendances dans des actions de qualité prometteuses |
|---|
| Approche d'investissement axée sur la valeur (selon Munger) + mégatendances : entreprises confrontées à des processus de transformation à long terme qui se recoupent et qui concernent les mutations sociétales et technologiques |
| Les marchés en pleine croissance, tels que la technologie, la santé, la numérisation et la consommation en ligne |
| Les entreprises doivent être présentes sur des marchés en pleine croissance et disposer d'une avance technologique par rapport à leurs concurrents. |
| Des résultats d'activité élevés et avérés (vérifiés) |
| Recherche d'avantages concurrentiels durables et de « moat » (rempart) |
| Priorité aux entreprises qui génèrent des marges élevées et un rendement des capitaux propres élevé |
| Action anticyclique |