Investissement et durée de l'investissement

En principe, le succès d’un placement et la durée de celui-ci sont étroitement liés lorsqu’il s’agit d’investir de l’argent. C’est pourquoi, au début d’un placement, la vision globale du patrimoine occupe toujours le premier plan. Les questions suivantes se posent alors : pendant combien de temps l’argent peut-il être investi ? Quelle part de l'argent investi doit être disponible et à quel moment ? Quand et à quelles fins cet argent pourrait-il être nécessaire, ou doit-il être utilisé régulièrement pour compléter la retraite ? Les intérêts sont-ils nécessaires à la subsistance, ou peuvent-ils être réinvestis ? Des baisses de cours temporaires sont-elles tolérables ? Une perte totale de l'investissement serait-elle acceptable d'un point de vue économique ?

En principe, la définition suivante des horizons d'investissement est désormais communément admise : un horizon d'investissement à court terme s'étend jusqu'à un an, un horizon d'investissement à moyen terme s'étend de 1 à 5 ans, et un horizon d'investissement à long terme s'étend sur plus de 5 ans.

Plus la durée d'investissement est longue, plus le rendement attendu est élevé et plus le risque d'investissement lié aux fluctuations de cours est faible. La « règle de 72 » s'est avérée être une règle empirique utile pour calculer les intérêts. Elle stipule que si l'on divise le nombre 72 par le taux d'intérêt, c'est-à-dire le montant des intérêts sur l'investissement par an (ou le rendement annuel d'un portefeuille) exprimé en pourcentage, le résultat correspond au nombre d'années nécessaires pour que la valeur de l'investissement double. Par exemple, supposons qu'un investissement ait un taux d'intérêt de 8 % (ou génère un rendement annuel de 8 %). 72 divisé par 8 égale 9. Cela signifie donc qu’avec un rendement de 8 % par an, il faudra environ 9 ans pour que l’investissement double de valeur. Avec un rendement de 4 %, ce délai serait de 18 ans, et avec un rendement de 10 %, de 7,2 ans. Cela donne aux investisseurs une idée de la relation entre les taux d’intérêt ou les rendements et la durée de l’investissement.

Si l'on examine à présent les rendements moyens enregistrés sur les marchés boursiers au cours des 30 dernières années, on constate que, pour le DAX par exemple, ceux-ci se sont situés entre 7 et 10 % (selon la méthode de calcul) par an. Sur les marchés américains, notamment le S&P 500 ou le NASDAQ, très orienté vers les technologies, ils ont même largement dépassé les 10 %. Selon la règle de 72, un rendement moyen de 10 % par an signifie que l'investissement double en un peu plus de 7 ans. Aucune autre classe d'actifs n'a réussi à surpasser le rendement des actions à long terme par le passé ! Et ce, avec un risque maîtrisable. Seuls ceux qui ont investi dans le DAX en 2001, précisément au moment où les avions se sont écrasés sur les tours jumelles à New York, ont dû attendre six ans avant que leur investissement boursier ne génère des bénéfices. À toutes les autres périodes au cours des 30 dernières années, les phases de perte ont été bien plus courtes, ou des bénéfices ont généralement été générés immédiatement.

Enfin, penchons-nous sur le meilleur allié de l’investisseur à long terme : l’effet des intérêts composés. Il s’agit des intérêts calculés sur les intérêts déjà crédités lors d’une période d’investissement précédente. Les intérêts perçus au cours d’une période sont toujours réinvestis pour la période suivante et génèrent à leur tour des intérêts. Comme les intérêts réinvestis augmentent ainsi le capital investi, les revenus d’intérêts sont également plus élevés chaque année. Pour un investisseur, il s’agit là d’une opportunité de faire fructifier son patrimoine qu’il ne faut pas sous-estimer, les distributions ou dividendes versés par les fonds pouvant également servir à cette fin.

Un horizon à long terme est également essentiel pour profiter des intérêts composés. Pour que les intérêts composés génèrent une croissance significative, il faut faire preuve de patience. La durée d'investissement devrait idéalement être de 10, 15 ans ou plus, car la courbe des intérêts composés est exponentielle. Prenons l'exemple d'un investissement de 10 000 euros à un taux d'intérêt de 10 % sur 30 ans :